Lo que el propio registro de Bitcoin dice sobre holders, ganancias y pérdidas, ballenas y exchanges.
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Cada indicador de valoración de esta pestaña es una reformulación aritmética del registro público, no una opinión. MVRV divide la capitalización de mercado por la capitalización realizada: la misma oferta contada dos veces, una al precio de hoy y otra al precio del último movimiento en cadena de cada moneda. Por encima de uno, la moneda media se movió por última vez por debajo del precio actual — los holders están en ganancias papel; por debajo, al revés.
SOPR mira solo las monedas que realmente se movieron un día dado y compara su valor en ese movimiento con el de su anterior — outputs gastados en ganancia o en pérdida. NUPL condensa MVRV en una sola distancia de la línea de equilibrio, y la oferta en ganancia es la proporción de monedas cuyo último movimiento quedó por debajo del precio corriente. Ninguno supone intenciones; cada uno es otra lente sobre el mismo registro de bases de coste.
Las ondas HODL dividen toda la oferta en bandas según la antigüedad del último movimiento de cada moneda, de un día a diez años. Monedas inmóviles durante años pueden estar perdidas, guardadas con paciencia o bloqueadas en tesorerías — el gráfico no lo distingue. Lo que enseña honestamente es cuánta oferta cambió de manos recientemente: semanas tranquilas dejan las bandas viejas intactas, el trading denso engrosa la más joven.
Las bandas de ballenas agrupan direcciones por saldo. Su debilidad estructural: una dirección no es una persona — un dueño reparte sus tenencias en muchas direcciones, y una dirección puede servir a varios dueños, como la custodia de las plataformas. Trata un salto entre bandas como un cambio en cómo se organizan las monedas y busca confirmación en los flujos antes de llamarlo acumulación o distribución.
Los depósitos de holders de corto plazo llegan divididos en dos series según si las monedas depositadas se movieron por última vez por debajo o por encima del precio actual. Monedas depositadas con ganancia y con pérdida llevan situaciones registradas distintas — por eso la pestaña las separa en vez de fundirlas en un flujo indistinto.
Las reservas se construyen con las direcciones que las plataformas mismas publican — un suelo, no un techo: las carteras mantenidas fuera de las listas públicas son invisibles al recuento, y una caída brusca puede significar también un traslado a una cartera no publicada. Un depósito solo pone las monedas a disposición para vender; la venta efectiva, si ocurre, aparece en el volumen ejecutado, nunca en el registro solo.
Abrir en DeepGyre →La capitalización de mercado entre la capitalización realizada: el precio de mercado frente al precio medio al que se movió por última vez cada moneda.
Significa que las monedas quedan disponibles para vender. La venta en sí no se ve en la cadena.
No. Es una constatación factual: la moneda media se movió por última vez bastante por debajo del precio actual. La respuesta del mercado a esa condición ha variado mucho entre ciclos; el indicador describe una situación, no da órdenes.
Porque el recuento solo toma las direcciones que las plataformas publican. Las carteras de custodia mantenidas fuera de listas públicas son invisibles para él — las reservas son un límite inferior, a cruzar con los flujos netos antes de concluir.
El depósito hace las monedas disponibles para vender; la venta, si ocurre, aparece en el volumen ejecutado — otro conjunto de datos. Depósitos masivos han coincidido a menudo con precio lateral, y por eso se publican las dos series separadas.