ماذا يقول سجل بيتكوين نفسه عن المالكين والأرباح والخسائر والحيتان والمنصات.
لغات أخرى: English · Français · Español · Türkçe
كل رقم تقييم في هذا القسم إعادة صياغة حسابية للسجل العام لا رأياً فيه. MVRV يقسم القيمة السوقية على القيمة المحققة: المعروض نفسه معدوداً مرتين، مرة بسعر اليوم ومرة بسعر آخر حركة على السلسلة لكل عملة. القراءة فوق الواحد تعني أن متوسط العملة تحرك آخر مرة تحت السعر الحالي — المالكون على مكاسب ورقية — وتحتها العكس.
SOPR ينظر فقط إلى العملات التي تحركت فعلاً في يوم معين ويقارن قيمتها عند تلك الحركة بقيمتها عند حركتها السابقة — مخرجات صُرفت بربح أو خسارة. NUPL يكثف MVRV في مسافة واحدة من خط تعادل التكلفة، ونسبة المعروض الرابح هي نصيب العملات التي سعر آخر حركة لها تحت السعر الجاري. لا يحتاج أي منها افتراضاً عن النوايا؛ كلها عدسات مختلفة على سجل التكلفة نفسه.
موجات HODL تقسم المعروض كله إلى أشرطة حسب قِدَم آخر حركة لكل عملة، من يوم واحد إلى عشر سنوات. العملات التي لم تتحرك سنوات قد تكون مفقودة، أو محتفظاً بها بصبر، أو محجوزة في خزائن — والرسم لا يميز بين الثلاثة. ما يعرضه بصدق هو حجم المعروض الذي تغير يده حديثاً: أسابيع هادئة تترك الأشرطة القديمة كما هي، وتداول كثيف يسمّك الشريط الأصغر.
فئات الحيتان تجمع العناوين حسب الرصيد. نقصتها البنيوية أن العنوان ليس شخصاً: مالك واحد يوزع ممتلكاته على عناوين كثيرة، وعنوان واحد قد يخدم مالكيْن عدة، كالوصافة لدى المنصات. تعامل مع انتقال العملات بين الفئات كتغير في طريقة تنظيمها، وابحث عن تأكيد في التدفقات قبل تسميته تجميعاً أو توزيعاً.
إيداعات المالكين قصيري الأجل إلى المنصات تصل مقسومة إلى سلسلتين بحسب ما إذا كانت العملات المودعة تحركت آخر مرة تحت السعر الجاري أم فوقه. العملات المودعة رابحة والمودعة خاسرة تحمل حالتين مسجلتين مختلفتين، ولهذا يفصل بينهما القسم بدل دمجهما في تدفق واحد بلا تمييز.
أما الاحتياطيات فتُبنى من العناوين التي تفصح عنها المنصات نفسها، وهي حد أدنى لا سقف: المحافظ المُبقاة خارج القوائم العامة لا يراها العد، فانخفاض مفاجئ قد يعني أيضاً انتقال عملات إلى محفظة غير معلنة. والإيداع لا يفعل أكثر من جعل العملات جاهزة للبيع — أما وقوع البيع فيظهر في الصفقات المنفذة، لا في السجل وحده.
للقراءة العملية في هذه الصفحة: لا يكفي رقم واحد منفرداً. MVRV مرتفع مع تدفقات هادئة يحمل معنى يختلف عن MVRV مرتفع مع إيداعات كثيفة على المنصات؛ وموجات HODL التي تتصلب في الأشرطة الطويلة تحكي قصة تختلف عن قصة أشرطة تذوب سريعاً. العادة الجيدة أن تجمع عدسة واحدة من كل قسم — مؤشر تقييم، وبنية حيازة، وتدفق منصات — قبل أن تكوّن استنتاجاً؛ فالخلاصة المبنية على عدسة واحدة ظن لا معرفة، والفرق بينهما في هذا المجال هو كل الفرق. وإذا عجزت عن جمع العدسات الثلاث في يوم واحد فذلك طبيعي: بعض السلاسل تُحدَّث أبطأ من غيرها، والصفحة تُظهر طازجية كل سلسلة على حدة بدل أن تخلط القديم بالطازج في رقم واحد، ولا تعامل تأخر سلسلة كخلل قبل أن تفحص ملاحظة الحالة المرافقة لها.
افتحها في DeepGyre ←القيمة السوقية مقسومة على القيمة المحققة: سعر السوق مقابل متوسط السعر الذي تحركت به كل عملة آخر مرة. القراءة المرتفعة تعني أن المالكين يجلسون على أرباح ورقية كبيرة.
يعني أن العملات أصبحت جاهزة للبيع. أما البيع نفسه فلا يظهر على السلسلة.
لا. هو عبارة واقعية أن متوسط العملة تحرك آخر مرة تحت السعر الحالي بكثير. استجابة السوق لهذه الحالة اختلفت كثيراً بين الدورات؛ المؤشر يصف وضعاً ولا يصدر تعليمات.
لأن العد يشمل فقط العناوين التي تنشرها المنصات. محافظ الوصافة المحجوبة عن القوائم العامة غير مرئية له، فالاحتياطي حد أدنى — قارنه بصافي التدفقات قبل أن تستنتج.
الإيداع يجعل العملات متاحة للبيع، والبيع نفسه إن وقع يظهر في حجم التداول المنفذ — مجموعة بيانات مختلفة تماماً. تكررت أمثلة لإيداعات كثيفة اقترنت بسعر جانبي، ولهذا يُعرض الاثنان منفصلين.