Hangi tokenler yakında yeni arz açıyor ve her açılış piyasaya göre ne kadar büyük.
Diğer diller: English · العربية · Français · Español
Birçok proje arzının tamamını listeleme günü serbest bırakmaz; ekibe, yatırımcılara, hazineye ve topluluğa ayrılan paylar vesting denilen, belirli tarihlerde açılan kilit planlarıyla dağıtılır. Kilit açılımı (token unlock), kilitli tokenlerin işlem görebilecek hale geldiği tarihtir; takvim bu tarihleri önceden listeler.
Takvim bir fiyat tahmini değildir; dolaşım arzının ne zaman ve hangi büyüklükte değişeceğini gösterir. Olayın ağırlığı mutlak rakamla değil, yeni açılan miktarın mevcut dolaşım arzına ve piyasa değerine oranıyla ölçülür; aynı oran tokenin günlük işlem hacmi ve emir defteri derinliğiyle karşılaştırılmadan piyasa etkisi okunmaz.
Şunu da baştan söyleyelim: açılış takvimleri projelerin kendi açıklamalarından derlenir ve değişebilir. Takvimde ne yazıyorsa o yazılır; güncellenen plan, güncellenmiş haliyle gösterilir — eski tarih taşıyan bir satır, artık var olmayan bir planı tekrarlamaz.
Cliff açılım, kilitlenen payın tamamını tek bir tarihte serbest bırakır — genellikle ekibin veya erken yatırımcıların kilit süresinin sonu. Etkisi tek güne yığılır; bu yüzden o günün dolaşım arzına oranı olayın asıl ölçüsüdür.
Lineer açılım aynı miktarı aylara böler: her ay küçük bir dilim açılır. Tek tek dilimler küçüktür ama altı ayın toplamı en büyük cliff'ten büyük olabilir; bu yüzden lineer planlar tek güne bakarak değil, aylık dilimin hacme oranına ve birikime bakarak okunur.
Varsayımsal örnek, yalnızca eğitim amaçlıdır: dolaşım arzı 100 milyon birim olan hayali bir tokende 10 milyonluk bir cliff açılımı tek günde %10'luk potansiyel artış demektir; 30 milyonluk lineer bir açılım ise altı ay boyunca ayda yaklaşık %5 demektir. İki plan da önemli olabilir ama farklı zaman ölçeklerinde ve farklı sorularla.
Dolaşım arzı şu an el değiştirebilen tokenlerin toplamıdır; toplam arz kilitliler dahil yaratılmış olanların; azami arz varsa hiç aşılamayacak üst sınırdır. Sayfadaki her yüzdede payın hangi arza göre verildiği bellidir; en anlamlısı dolaşım arzına görendir, çünkü değişen şey gerçekten odur.
Açılan payın kime ait olduğu okumanın parçasıdır: ekip payı ile topluluk ödülü aynı davranışı taşımaz; hazine payı piyasa yerine ortaklık veya likidite sağlamada kullanılabilir; yatırımcı payı fonun kendi çıkış politikasına tabidir. Aynı türden payların geçmiş açılışlardaki davranışı — borsaya transfer oranı, tutma süresi — genel varsayımdan daha güçlü bir okuma sağlar.
Uygulamanın zincir üstü sekmeleri tam olarak bu davranışı gözlemlemek içindir: takvim ne olacağını söylemez, neyin gözleneceğini hatırlatır. Açılış günü borsalara giden tokenin satıldığı ise ayrı bir gözlemdir ve takvimde yazmaz.
Planlanan açılış bir adımdır; tokenin fiilen dağıtılması ikinci, bir borsaya transferi üçüncü, satılması dördüncü adımdır. Her adım bir sonrakinden bağımsız gerçekleşebilir: açılan token dağıtılmadan durabilir, dağıtılan token borsaya gitmeyebilir, borsaya giden token satış yerine market yapma veya teminat için kullanılabilir.
«Büyük açılım geldi, satış gelir» cümlesi bu dört adımı tek adımda ve tam büyüklükte varsayar. Oysa zincir üstü veri adımları ayrı ayrı gösterir; doğru okuma son adımı varsaymak yerine gözlenebilen adımların ne dediğine bakmaktır.
Bir de zamanlama vardır: açılış tarihleri herkese açıktır ve piyasa olayı genellikle önceden fiyatlar. Bu yüzden birçok büyük açılım kendi gününde belirgin bir etki üretmez; etkinin görünmemesi riskin var olmadığını değil, çoğunlukla önceden fiyatlandığını gösterir.
Takvim, projelerin resmi kaynaklarından ve zincir üstü kilit sözleşmelerinden derlenir; bu, bazı planların eksik, bazılarının güncelliğini yitirmiş olabileceği anlamına gelir. Tokenomics bilgisi tam yayınlanmamış projelerde alanlar boş kalmış olarak gösterilir, tahminle doldurulmaz.
Takvimi okurken üç kural işinize yarar: yüzdede pay hangi arza göre verildiğine bakın; planın en son ne zaman güncellendiğine bakın; değerin günün fiyatıyla hesaplandığını unutmayın — o alan olayın değil, hesaplandığı anın özelliğidir.
Bu sayfanın işi olayı önceden ölçülebilir kılmaktır: takvimi açın, her açılımın dolaşıma ve hacme oranını görün, planın türünü ve pay sahibini okuyun, sonra davranışı zincir üstü gözlemlerle karşılaştırın. Açılış analizin başlangıcıdır — sonu değil.
DeepGyre'da aç →Dolaşıma giren yeni tokenler, özellikle açılış piyasa değerine göre büyükse satış baskısı ekleyebilir.
Hayır. Ödül ihracı hariç tutulur ve ayrı gösterilir.
Hayır. Açılım yalnızca tokenin işlem görebilmesini sağlar; satış ayrı bir karardır ve zincir üstünde borsaya yapılan transferler üzerinden gözlemlenir, takvimden okunmaz.
Çünkü olayın piyasaya göre ağırlığı, yeni miktarın zaten işlem görebilen arza oranıdır; aynı miktar küçük bir projede büyük, büyük bir projede marjinaldir.
Hayır. Açılım potansiyel arzı artırır; fiyat arz ve talebin toplamıyla belirlenir. Pek çok büyük açılım, olay önceden fiyatlandığı için kendi gününde belirgin bir düşüş üretmemiştir.